在《2022下半年投資長遠睇好油氣股》分析咗石油供給嘅緊張情況，今次就同大家分享全球石油需求格局形勢。
電動車對石油需求的影響
講到石油需求，就不得不提電動車。電動車呢個話題有幾熱門？睇市場對 Tesla、蔚來、比亞迪的討論熱度，及各大企業紛紛投資開發電動車的舉動就知道。
大家普遍都會覺得依照電動車的勢頭，未來市場對原油需求一定會下降。無錯，這是絕對的， 但很多人都忽略咗一個事實：電動車完全取代燃油發動車輛，將會係需時數十年的漫長過程。我們看看美國能源資訊局（EIA）預測數據：
- 經合組織國家（OECD countries，即比較發達的國家）的傳統輕型汽油車輛總數會於 2023 年達到峰值， 然後逐漸回落；
- 非經合組織國家（non-OECD countries，即發展中國家）的傳統輕型汽油車總數會持續大幅度增長到 2040 年，再在高位放緩增長，2050 年才到達峰值（如下圖示）。
總括而言，全球的燃油發動車輛總數將因為發展中國家的強勁需求，持續增長直到 2038 年，意味著液體燃料需求的峰值將是 2030 年後發生的事。這遠遠不足以幫助緩解當今石油市場的緊張局勢。
新興市場的石油需求
比較發達國家的石油需求自 2005 達到頂峰後持續下降， 2021 年石油需求量比起 2005 年的水平下降了平均每日 700 萬桶。同一時期，發展中國家的石油需求則以平均每日 1750 萬桶的速度高速增長。
發展中國家的石油需求有幾強？在 2007 年至 2012 年的金融海嘯與歐洲主權債務危機期間，非經合組織國家每年的石油需求仍然以平均每日 150 萬桶的速度增長著。
由於依家新興市場佔全球石油需求量一半以上，所以筆者相信即使全球經濟逐漸陷入衰退，就中期和長期而言，全球石油需求仍好大可能會繼續增長（儘管幅度未必如原先如期大）。而亞洲發展中國家將會是環球石油需求的最大推動引擎。根據英國石油公司最近的環球能源報告，亞太地區石油消耗量於 2021 年達到 3600 萬桶，佔全球需求量的 38.1 %。考慮到亞洲地區龐大的人口，潛在需求量大，人均石油消耗量僅需增長一點點就能帶動全球需求量增加。
石油產品對石油需求的影響
另外，在能源危機的大題下，很多人都忽略了關注石油化工產品行業局勢這個盲點。石化產品無處不在，係現代社會不可或缺的一部分，包括塑料、化肥、包裝、服裝、數字設備、醫療設備、清潔劑、輪胎等等。它們還存在於現代能源系統的許多部分，包括太陽能電池板、風力渦輪機葉片、電池、建築物的隔熱材料和電動汽車部件。
儘管很多發達國家（如歐洲、日本和韓國）近年大力推行環保回收和減少使用一次性塑料，但這些努力仍遠遠不及新興經濟體對塑料需求的爆發性增長。而石化產品的替代品行業（如 bioplastics）仍然處於非常初階的發展，未能大量生產及應用，這亦是整體石化產品需求強勁增長的另一個因素。
國際能源署預測，到2030 年石化產品需求的大幅增長將佔全球石油需求增長的三分之一以上，而到 2050 年更將佔近一半，超越貨車、航空和航運的佔比！
筆者認為，國際石油供需關係在未爆發俄烏戰爭前已經失衡。在嚴重通脹、歐美經濟衰退、中國堅持清零等充滿負面因素的大環境下，如要筆者選擇幾個板塊作長遠投資部署，油氣類資產必然入選！上星期筆者提到的油氣及油服 ETF（XOP, XLE, OIH）都升咗少少，讀者們不妨耐心等待下一波低位，繼續趁低吸納。
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